Слухи об объединении Motorola и Siemens всего лишь… слухи!!!

Слухи о том, что подразделение мобильной связи компании Motorola выкупит сходный бизнес у Siemens, весьма преувеличенны прессой. Тон статей и заметок сенсационен, а это первый и самый верный признак того, что никакого слияния нет, и более того не планируется. Данное утверждение можно доказать фактами. Они существенно отличаются оттого, что излагается в прессе по этому поводу. Итак, компании Motorola и Siemens входят в четверку крупнейших производителей мобильных терминалов и имеют 17 и 8 процентов рынка соответственно. Это более чем, в два раза меньше, нежели у Nokia, которая является лидером рынка с 37 процентами. Но меньшие доли рынка отнюдь не означают технологическое или маркетинговое отставание. Обе компании прекрасно чувствуют себя на рынке, рост продаж наметившийся в последние несколько кварталов дает основание с оптимизмом смотреть в будущее. Тенденция для Siemens и Motorola положительна, так первая компания имеет весьма сбалансированную линейку аппаратов и начинает продажи Siemens C55, который наверняка повторит успех модели С35. У компании Motorola также есть основания для гордости, впервые разработана принципиально новая линейка аппаратов, улучшена их эргономика, дизайн, а функциональность традиционно на самом высоком уровне. Даже на европейском рынке, где позиции Motorola слабее, нежели на домашнем рынке в США, есть небольшой прирост числа пользователей, это весьма характерный индикатор.

Итак, в секторе телефонов для существующих сетей обе компании показывают неплохие результаты, убытков на этом направлении не предвидится. Сходна политика компаний по сокращению издержек, в прошлом году начались массированные увольнения, на данный момент штаты сильно сокращены. По заявлениям самих производителей дальнейшие сокращения не планируются, а средства, полученные от этой непопулярной акции, уже положительно сказываются на балансе. В случае Motorola масштабность увольнений и застаревшие проблемы с маркетингом своей продукции в Европе не дают возможности получать прибыль, до сих пор эта деятельность убыточна. Тяжелым грузом лежит подразделение сетевой инфраструктуры, общий спад этого рынка привел к рекордному падению продаж. Но в скором времени ситуация может измениться в лучшую сторону, рынок оживает. Рассматривать инфраструктурные подразделения компаний сейчас не имеет смысла, рынок в стагнации, все игроки примерно в одинаковом положении и объединение ничего не даст.

Что в итоге мы имеем?! С одной стороны Siemens не испытывающий проблем с продажей линейки аппаратов и получающий прибыль. С другой стороны компанию Motorola, которая практически преодолела кризисную ситуацию и вскоре начнет получать прибыли. А теперь давайте представим последствия объединения этих двух бизнесов, в случае поглощения компанией Motorola подразделения Siemens, ведь во всех заметках утверждается именно это. Итак, Motorola должна будет выложить кругленькую сумму (годовой оборот мобильного бизнеса Siemens $4 млрд.) за поглощение, при этом единственный плюс, который компания получит, это сеть дистрибуции в Европе. Минусов значительно больше, это и очевидное ухудшение финансовых показателей за счет крупной выплаты и отсутствие перспектив развития линейки телефонов от Siemens. Таких перспектив просто не может быть, так как наиболее значимые разработки в области терминалов для 3G находятся у самой Motorola и были лицензированы Siemens не так давно. Нужно также помнить, что ни один производитель не сможет поддерживать большую линейку аппаратов, от части моделей придется отказаться, а это нарушит целостность линейки. Простое сложение рыночных долей двух компаний в этом случае не будет действовать, сократившаяся линейка даст возможность более агрессивным игрокам захватить освободившуюся часть рынка. Положительный эффект от слияния (суммирование рыночных долей) может быть краткосрочным, но он будет нейтрализован для Motorola выплатами и грядущей реструктуризацией, при объединении она будет необходима (объединения сервисных центров, отделов разработки, процедур). Вы сами видите, что идея об объединении для Motorola приведет компанию к краху и перечеркнет все усилия последнего года.

Это означает простую вещь, все сентенции об объединении всего лишь утка. Следует искать кому она может быть выгодна. Это не могут быть сами компании, ведь шумиха поднятая в прессе уменьшила стоимость их акций. Значит, кто-то был заинтересован в такой биржевой игре и этим объясняется многое. Компания Siemens действительно проводит переговоры с рядом производителей, но отнюдь не о продаже своего подразделения, а о доступе к разработкам стандарта CDMA(WCDMA), плюс некоторым разработкам в области смартфонов и обычных сотовых телефонов. Компания серьезно готовится к появлению сетей третьего поколения, причем не только на рынке терминалов, но и сетевого оборудования. Сетевая инфраструктура от Siemens занимала 6 место в 2001 году, в первой половине 2002 года это уже третья позиция (доля увеличилась с 11 до 13 процентов). Компания планирует еще усилить свое положение и занять второе место, для этого ей жизненно необходимо предоставить новые разработки. Зачастую намного проще лицензировать ту или иную разработку и на ее основе создать свое оригинальное решение, по этому пути и пошел Siemens. Делать из этого выводы о продаже бизнеса очень самонадеянно, скорее речь может идти о доступе к технологиям.

Создается впечатление, что кто-то знакомый с ситуацией просчитал ее и сыграл свою игру. В пользу этого говорит и тот факт, что год назад, после появления совместного предприятия SonyEricsson слухи об объединении подразделений Siemens и Motorola уже будоражили рынок. В тот раз все закончилось ничем, так будет и сейчас. За одним небольшим исключением, кто-то извлечет выгоду из ситуации, причем вполне осознанно.

А теперь давайте попробуем спрогнозировать, как будет развиваться рынок инфраструктурных решений. Появление третьго поколения ожидается не ранее 2004 года, массовые запуски сетей в самом оптимистичном прогнозе около 2005 года. Увеличение рынка сетевого оборудования будет значительным, но вот количество заказчиков (операторов) на нем практически не изменится. Это означает, что сохранятся старые связи и договоренности, лояльность операторов определенному брэнду. Даже предоставив очень конкурентное решение Siemens не сможет выдержать гонку со всеми производителями оборудования, хотя бы по причине отсутствия достаточных производственных мощностей, чтобы сделать рывок нужны новые заводы.

Многие при рассуждениях не принимают во внимание два ключевых момента. Первый заключается в том, что производство мобильных телефонов и их распространение дает возможности заключения комплексных контрактов с операторами, предлагая более гибкие условия договора, дополнительные скидки. Во-вторых не учитывается стоимость брэнда, а она также важна. Основная составляющая брэнда Siemens в мобильной связи это телефоны, как только они исчезнут, это имя станет более дешевым, если так можно сказать.

Итак, в перспективе имеется рост рынка сетевого оборудования, размер этого роста предсказать точно нельзя, но он будет. При этом передела рынка наблюдаться не будет, ведь количество заказчиков не изменится. Плюсы от получения текущих разработок для новых сетей и в дополнение некоторой суммы денег воспринимать серьезно не стоит, минусы будут намного больше, это потеря в стоимости брэнда, ограничение свободы маневра при заключении договоров с крупными операторами. Также, рост рынка сетевого оборудования будет наблюдаться всего несколько лет, затем опять будет стагнация и ожидание новых сетей, которое может затянуться еще на 5-7 лет. Если рассматривать возможность инфраструктурного бизнеса в краткосрочной перспективе, то тогда его развитие имеет смысл, но с одним условием, полной продажей на пике спроса. В долгосрочной перспективе решение о развитии только этого бизнеса несет для компании только минусы и возможно в случае, если Siemens вообще решил отказаться от присутствия в телекоммуникационной области. Как вы сами понимаете, этот вариант невозможен.

Эльдар Муртазин (eldar@mobile-review.com)
Опубликовано - 3 октября 2002 г.

Есть, что добавить?! Пишите... eldar@mobile-review.com