Смесь 2.3 (№154). Samsung, Apple, Xiaomi, СИМКОМАТ: нет домыслам

Содержание

Шпионаж и Apple
IPO Xiaomi
Симкомат
Samsung и результаты второго квартала 2018 года
Заключение

Шпионаж и Apple

Смесь 2.3 (№ 154). Samsung, Apple, Xiaomi, СИМКОМАТ: нет домыслам

За окном уже стемнело, когда специальный агент ФБР Эрик Гордоног (Eric Proudfoot) старательно выводил последние строки официальной жалобы для суда: запросить 10 лет тюрьмы, штраф в 250 000 долларов и 3 года специального надзора после освобождения.

Гордоног не без основания был горд собой и доволен. Всё-таки за 10 лет безукоризненной службы он наловчился ловить китайских шпионов. Пару лет назад поймал за руку воришку, пытавшегося умыкнуть данные из базы Инженерного корпуса армии США, а теперь в копилку добавилась чётко выполненная операция в партнерстве с Apple. Можно ждать повышения. Отправив документ на принтер, Гордоног улыбнулся, какая же всё-таки нелепая получилась ситуация. Понятно, что секретность в Apple уже не такая, как при Стиве Джобсе, но разве можно действовать столь нагло?

28 апреля субботним вечером в начале десятого инженер Сяолан Чжан (Xiaolang Zhang), стараясь вести себя непринужденно, вышел из здания секретной лаборатории Apple, занимающейся разработкой самоуправляемого автомобиля, неся под мышкой охапку проводов, клавиатуру и сервер на Linux. А 1 мая сотрудник службы безопасности, просматривающий записи камер видеонаблюдения с выходных, поперхнулся кофе от увиденного.

Чжан работал на должности инженера по софту и железу в Купертино с декабря 2015 года. Проект «Титан», которым он занимался, был страшно секретным – разработка ай-мобиля, призванного, как и все продукты Apple, сместить на несколько градусов земной шар.

Чжан был на хорошем счету и имел доступ даже к секретным разделам базы данных.

В конце марта Чжан попросил причитающийся ему месячный отпуск по уходу за новорожденным ребенком. В Кремниевой долине это достаточно распространенная практика, поэтому просьба не вызвала подозрений. Чжан отправился в Китай навестить родственников. Однако, вернувшись на работу 30 апреля, он написал заявление на увольнение, сославшись на пошатнувшееся здоровье матери, из-за которого он вынужден переехать из США на родину. В беседе с HR службой Чжан проговорился, что, вернувшись в Китай, будет работать на стартап Xiaopeng Motors, также занимающийся разработками в области беспилотных автомобилей. Отдел персонала передал новости в службу безопасности, которая в соответствии с инструкциями решила проверить, чем занимался Чжан. Проверка выявила удивительные вещи. В последний рабочий месяц сетевая активность Чжана очень возросла. Он выкачал 40 ГБ данных, ещё больше СБ удивилась, увидев, как находящийся в отпуске Чжан тащит из лаборатории клавиатуру и сервер.

Изначально Apple не хотела выносить сор из избы, поэтому собственными силами допросила Чжана, который сначала отнекивался, что был на работе, а потом простодушно заявил, что, мол, взял сервер из любопытства, чтоб была возможность самостоятельно поработать дома. И здесь у компании уже не оставалось выбора, пришлось писать официальный запрос в ФБР. Бюро быстро вникло в ситуацию, приступило к расследованию и даже успело в последний момент снять Чжана с самолета в Китай.

История получилась по-настоящему детективная, но наивная. А мы узнали про Apple несколько интересных фактов. Во-первых, оказывается, из секретной лаборатории легко вынести сервер. Во-вторых, Apple предпочитает для серверов операционную систему Linux. А, в-третьих, Купертино пришлось хотя бы в общих чертах поделиться информацией о проекте.

В прошлом году циркулировали слухи, что проект «Титан» закрыт, однако получается, что это не так и на текущий момент компания уже 4 года занимается разработкой умного автомобиля.

Также Apple пришлось раскрыть, что в компании трудится 135 000 человек, 5 000 из которых задействованы в проекте. А у 2 700 человек, в число которых входил и Чжан, есть доступ к секретным разделам базы данных.

На мой взгляд, это удивительные цифры. Если вы помните рассказы про предыдущие проекты Apple, то разработкой обычно занималась небольшая группа. 5 000 – это огромное число, посвященных сотрудников. Но главный вопрос, чем занимается такая масса народа? Например, Tesla начинала производить автомобили, имея только 1 000 человек, а до запуска Model 3 справлялась с делами благодаря 6 000 сотрудникам.

В любом случае дыма без огня не бывает, и если Apple выделила столь значительные человеческие ресурсы на проект, значит, он уже близок к финальной стадии, и, скорее всего, это нечто большее, чем автономный автомобиль.

IPO Xiaomi

Старт торгов

Пара слов про IPO Xiaomi. Компания разместила свои акции на гонконгской бирже 8 июля, так что новость не блещет новизной. Однако полагаю сейчас, когда новостной фон стал спокойнее, можно сделать обобщающие выводы. Полагаю, вы помните, что IPO «продавалось» публике как крупнейшее китайское размещение за всю историю.

Однако всё пошло не по плану, и вместо 10 миллиардов компании удалось собрать в 2 раза меньше. Сразу после размещения по цене в 17 гонконгских долларов, или 2,17 в валюте США, акции вместо роста стали падать. Серьезного падения не произошло, так как не зря Xiaomi пригласила целую плеяду финансовых учреждений принять участие в размещении. В качестве андеррайтеров выступили все ведущие инвестиционные банки, начиная от Goldman Sachs и заканчивая Myrill Linch.

На текущий момент цена стабилизировалась и даже подросла до 2,55 долларов США. Но старт продаж у Xiaomi получился сложным. Оказывается, китайские биржи запретили покупать акции компании материковым инвесторам. Xiaomi – очень популярная компания на родине, и её IPO вызывает интерес, так что, как полагают аналитики, власти Китая не захотели, чтобы денежные потоки устремились за границу. На текущий момент уже достигнуты первичные договоренности с материковым Китаем.

Также в свободном доступе есть информационный буклет на 700 страниц для потенциальных инвесторов, в котором Xiaomi показала финансовую отчетность и рассказала, на что планирует тратить деньги.

Начнем с цитаты официального видения компании:

Быть другом наших клиентов. И быть наикрутейшей компанией в сердцах наших пользователей.

Прям рок-н-ролл.

Вторая любопытная цитата – это обещание лучшей цены. Xiaomi обещает, что все её гаджеты будут продавать с маржой в 5%, а если компания случайно заработает больше, то вернет излишек своим клиентам (как это будет происходить, неясно).

Это весьма провокационное заявление может действовать на потенциальных инвесторов, как ушат с холодной водой. Ведь возникает резонный вопрос, заданный ещё Владимиром Высоцким: «Где деньги, Зин?».

Для сравнения, Apple, по данным Reuters, зарабатывает на одном iPhone X, продающемся по 999 долларов, по 500-600 долларов, то есть не меньше половины цены.

Кстати, Xiaomi нередко называли китайской Apple, однако это сравнение неверно. Xiaomi строит бизнес по образцу Amazon. И «железо» служит, чтобы привести пользователя в экосистему компании. Если смотреть финансовую отчётность, то именно сервисы – это то, на чем компания планирует зарабатывать. Например, в 2017 году в структуре выручки сервисы заняли лишь 8,6%, однако их маржинальность составила 60%.

Кстати, последние три года чистая прибыль за сервисы каждый год прирастает в среднем на 60%. Шаткий момент, что основу составляют не полезные сервисы, а рекламные:

Также неожиданно выяснилось, что Xiaomi – это крутой венчурный капиталист, то есть компания – профессионал по инвестированию в различные виды бизнеса. У Xiaomi есть 10% доля в бизнесе по производству кофемашин, 30% доля в одной из студий по производству видеоигр, 21% в компании-агрегаторе новостей и даже 10 процентов в бизнесе по производству изделий из кожи. И в 2017 году инвестиции принесли компании 53% от всей операционной прибыли. Если компания откроет своё инвестиционное подразделение, то отнесу им деньги в доверительное управление.

К слову, здесь надо понимать, что, несмотря на успехи, компания все эти годы остаётся убыточной.

Интересно, что главным источником минуса являются так называемые подлежащие выкупу конвертируемые привилегированные акции (fair value changes of convertible redeemable preferred shares). К сожалению, подробностей нет, но, как я понимаю, это своего рода кредитные деньги, которые компания набрала на первом этапе. Теперь обязательства надо погашать.

Также компания рассказала, куда и на что планирует потратить привлеченные с IPO средства.

30% планируется потратить на разработку новых продуктов, как телефонов, так и девайсов для умного дома. Xiaomi хочет расширить штат и привлечь новых инженеров и дизайнеров. Также компания хочет сфокусироваться на разработках искусственного интеллекта, что стало уже традиционным утверждением. Любопытно, что компания заявляет, что у неё уже есть четко сформулированные конкретные проекты, на которые и пойдут средства.

Ещё 30% будут потрачены на привлечение и покупку перспективных компаний, за счёт которых будет расширено продуктовое портфолио.

Последние 30% - на географическую экспансию. Компания планирует открыть офисы, сфокусировавшись в первую очередь на Европе и странах Южной Азии.

Оставшиеся 10% пойдут на общие цели и карманные расходы.

В качестве заключения можно сказать, что у Xiaomi оказалась гораздо лучшая отчётность, чем я думал. Компании удаётся неплохо зарабатывать на своих сервисах, и чистая прибыль от них показывает хорошую динамику. Безусловно, сегодня компания не стоит даже тех денег (45 млрд), в которые её оценивают. Однако у неё получилось приобрести кредит доверия у инвесторов. И напоследок надо вспомнить «улыбающуюся кривую», в 1992 году предложенную основателем Acer, наглядно демонстрирующую, где находится наибольшая добавленная стоимость при производстве продуктов. Изначально кривая придумана для рынка компьютеров, но она неплохо подходит ко всей индустрии электроники в целом.

Концы «улыбки» — это то, где находятся деньги. С одной стороны, это R&D и патенты, с другой, Маркетинг и Сервис. А по центру находится производство, которое обычно наиболее низкорентабельно. Бизнес Xiaomi кривую подтверждает. Производство приносит минимальные деньги, а фирменные сервисы с рекламой, которые можно отнести к категории маркетинга, наибольшие. И, судя по распределению средств, полученных за продажу акций, Xiaomi двигается в верном направлении.

Симкомат

Обновление. В тексте допущена неточность: Осенью Симкомат будет продаваться не только в Испании, но и в России, Саудовской Аравии, Камеруне и других странах. В России СИМКОМАТы будут доступны к покупке уже в сентябре.

Неожиданно выяснилось, что 18 июля – это день «Тетриса». В 1985 году вышло первое электронное устройство для игры. Компания «Симкомат» решила использовать эту дату в качестве повода устроить небольшую пресс-конференцию у себя в офисе и показать новую версию терминала по выдаче сим-карт.

К тетрису я равнодушен, а вот «симкоматов» раньше видеть вживую не доводилось. Старый выделялся внушительными габаритами и весом за 200 килограммов.

На его фоне новый смотрелся стильно и даже слегка футуристично. Небольшой терминал, вместе с подставкой весом всего около 30 килограммов. Можно прицепить на стену.

Основная идея симкомата заключается в автоматизации выдачи операторских SIM-карт. Если старый аппарат был достаточно сложен: нужно было подписывать договор, засовывать его в слот для сканирования и совершать ещё множество действий – то новая версия работает гораздо проще. Представьте ситуацию. Поездка в отпуск, надо купить по прилету местную SIM-карту. В случае с симкоматом всё просто: нужно заранее на сайте оператора выбрать понравившийся тариф, ввести данные, оплатить, а по прилёту подойти к аппарату, приложить к сканеру выданный QR-код, получить симку и отправиться дальше по своим делам. Код срабатывает один раз. Всё работает просто и элегантно.

Если дома не было времени зайти на сайт оператора, то можно всё сделать на месте. Симкомат раздает Wi-Fi. На текущий момент в один симкомат влезает 150 карт. Когда карты заканчиваются, аппарат посылают владельцу уведомление. Цена устройства – 2 000 долларов. И, по мнению разработчиков, оно окупится в течение 3 месяцев.

Симкомат придуман и реализован ижевским предпринимателем Артемом Субботиным. К сожалению, пока что про работу в России неизвестно, зато уже заключили контракт с оператором Drimsim, как раз специализирующимся на продаже туристических SIM-карт. Уже осенью симкоматы можно будет встретить, например, по прилету в Испанию.

Однако, помимо симок, у устройства есть большой потенциал и в других сферах. По сути, это аппарат, умеющий выдавать любые карты стандартного размера – банковские, проездные, пропуска и т.д. Всё взаимодействие происходит через приложение в телефоне. Условно говоря, гостевая пропускная система в бизнес-центре может выглядеть так: приглашающая сторона прислала QR-код, получил пропуск, прошел на территорию.

Меня очень радует, что это российское изобретение. Устройство получилось интересным, сценарии его применения не выглядят надуманными, поэтому уверен, что на симкомат спрос будет. Ну и, конечно, пожелаем удачи.

Samsung и результаты второго квартала 2018 года

Samsung ещё официально не объявила результаты за второй квартал 2018 года, но уже ведутся пересуды, что рекордов не будет, Galaxy S9 продаётся отчаянно плохо, а прибыль падает и вообще пора корейскому производителю сворачивать манатки. Но, как говорил Марк Твен в ответ на неожиданно вышедший некролог в New York Journal: «Слухи о моей смерти несколько преувеличены».

Так что Samsung, как дядя Фёдор из мультика «Простоквашино», во втором квартальном отчёте может смело писать: «Мои дорогие инвесторы. Я живу хорошо, просто замечательно». И картинку:

То-то бы аудиторы из PwC удивились, если б в официальном отчёте такое увидали. К сожалению, сейчас все помешаны на рекордах и громких цифрах. Последние 4 квартала для Samsung были рекордными, каждый лучше предыдущего. А первый квартал 2018 года так и вообще выглядит откровенно неприличным – 15.64 трлн KRW (14,582 млрд долларов США). Второй квартал ожидается на уровне 14.8 трлн KRW, что будет на 5% больше, если мерить год к году, но ниже прошлого рекорда. Почему-то считается, что основную прибыль Samsung приносят телефоны и, разумеется, только флагманы.

Вероятно, так рассуждают по аналогии с Apple, для которой iPhone остаётся ключевым продуктом. Посмотрите, пожалуйста, ещё раз на «улыбающуюся кривую» из текста про Xiaomi. Верхние её точки – это ямочки на пухлых щёчках Samsung, так как производитель имеет там ключевые источники прибыли. Ниже – график операционной прибыли компании по двум ведущим сегментам. И последние рекордные кварталы связаны не с телефонами, а с безумным ростом продаж полупроводников, а именно памяти. На рынке дефицит качественных решений.

Память от Samsung стоит во многих аппаратах на рынке, а одним из ключевых клиентов является, кстати, компания Apple.

Однако рынки всегда цикличны. Повышенный спрос при дефиците предложения привел к росту цен, а также увеличению инвестиций в производство и расширение текущих мощностей, что, в свою очередь, приводит к увеличению предложения, а значит, к снижению цен. Потом рынок выйдет на новый виток, и всё повторится. Это прогнозируемые явления, и в них нет ничего необычного.

Ну а телефоны как продавались, так и продаются. Каких-то сногсшибательных цифр и рекордов я там не вижу.

3 квартал 2016 года – это отзыв Note 7. Кстати, обратите внимание на прочность компании: прибыль ушла почти в ноль, но не в минус.

По отчётам Samsung, больше любопытства вызывает, почему у них потребительская электроника не то что не растёт, а даже слегка просела. Однако это вопрос отдельной статьи.

В заключение можно сказать, что не следует обращать внимания на мелочи. Что Apple, что Samsung крепко стоят на ногах, и небольшая волатильность в области продаж не играет роли. Следует смотреть на компании в целом.

Заключение

На рынке происходит множество интересных событий. Благодаря выходу на рынок теперь можно пристальнее наблюдать за Xiaomi, так как статус обязывает выпускать отчеты. Безусловно, интересно, что же там такое мастерит за закрытыми дверями Apple. Я пошутил про систему безопасности в заметке, однако если серьезно, то вызывает уважение, как компании удаётся держать в полнейшей тайне проект, в котором заняты 5 000 человек.

Надеюсь, у ребят с СИМКОМАТом всё получится и выдача SIM-карт из нудного процесса станет легкой и быстрой.

К сожалению многих злопыхателей, у Samsung всё хорошо и идёт по плану.

К содержанию >>>

Владимир Нимин ([email protected])

Опубликовано — 24 июля 2018 г.

Поделиться:

Мы в социальных сетях: